Opciones

Este concepto es uno de las claves importante de entender conceptualmente

Los valores de Call y Put van de la mano y se pueden definir bajo el concepto de Call-Put Parity en la siguiente ecuación:

CALL + Strike (Valor Presente) = Put + Precio del Subyacente

CALL + Strike*exp(-rt) = PUT + Precio Subyacente

 

CALL – PUT = S – K*EXP(-rt)

S = Precio del Subyacente, índice o acción

K = Strike o Precio de Ejercicio

Exp(-rt) = Exponencial (-tipo de interés * Tiempo a vencimiento)

El concepto de Paridad Call-Put asume que las Opciones no son ejercidas antes de su vencimiento, Opciones tipo Europeas. En la Ecuación original no se incluyen dividendos, en la práctica la ecuación debe incluir dividendos y se enunciaría así:

Subyacente = Call + Strike –Put – Interes + Dividendos

CALL – PUT + DVD = SUBYACENTE – STRIKE * EXP (-rt)

Una Call Sintética es igual a un posición larga en el subyacente más una Put comprada del mismo Strike o precio de ejercicio.